Nueva comisión del ROP debilitará ingresos de OPC

Costa Rica - Pensiones
Nueva comisión del ROP debilitará ingresos de OPC
03 de Junio, 2010 16:30:07

Las operadoras de pensiones reciben el cambio positivamente pues los ingresos serán más estables. Pero reconocen que habrá una disminución sustancial. A partir del 2011 no se cobrará un porcentaje sobre rendimiento y otro sobre aportes a los afiliados, por gestionar su ahorro del Régimen Obligatorio de Pensiones (ROP). Se cobrará comisión solo sobre saldo iniciando en 1,10% y reduciéndose gradualmente hasta 0,35% en el 2020. Algunas OPC ya hicieron cálculos y estiman que el nuevo esquema podría hacerles disminuir sus ingresos en más de un 30%. Nadie habla de cerrar el negocio, más bien hablan de una gestión más eficiente del gasto. La Superintendencia de Pensiones (Supen), según la propuesta de diciembre del 2009, presentada al Conassif para modificar la base de cálculo, indica que la nueva estructura generará un alto retorno sobre patrimonio a las operadoras.

En criterio de Héctor Maggi, gerente general de OPC CCSS, a las operadoras pequeñas les será más fácil ajustarse que a las grandes, en razón del tamaño de su estructura de gastos. En el caso de esta gestora el cambio no será tan significativo pues por Ley, la comisión que cobra a sus afiliados debe ser suficiente para cubrir gastos operativos y un porcentaje más para crecer. Pese a ello, admite que "en el largo plazo si implicaría una medición de los gastos por realizar; mientras la comisión sea del 1,10% sería una comisión equivalente a la que actualmente cobramos en el ROPC". En este momento cobra la más baja del mercado en el ROP: 2% sobre aportes y 6% sobre rendimientos.

Marvin Rodríguez, gerente general de Popular Pensiones señala que la propuesta, "al ser una comisión sustancialmente menor a la que rige en la actualidad, hay un impacto en los ingresos futuros que estará recibiendo la industria". De acuerdo con un análisis realizado por la entidad, la baja en la comisión "implicaría una proyección de un ingreso menor en 50% al que ingresaría bajo las comisiones actuales, lo anterior en un período de 10 años acumulados". Alejandro Solórzano, gerente general de Vida Plena estima la baja en un 30%. INS Pensiones también ha hecho cuentas y estiman que se percibirían entre ¢80 y ¢100 millones menos por año, informa la gerenta general, Antonieta Solís.

Las OPC trabajarán en los ajustes requeridos para enfrentar este nuevo escenario. Para Lucía Fernández de IBP Pensiones qué se hará y cuándo se verá con la planificación presupuestaria del 2011. En BN Vital consideran que una de las respuestas será el incremento en el volumen de fondos administrados, que es al final de cuentas la manera para aumentar los ingresos. También apuntan a la revisión de la estructura de costos operativos, comenta Hermes Alvarado, gerente general de la operadora. Rodríguez de Popular Pensiones, propone el replanteamiento de los niveles de inversión de la industria, en los canales de comercialización. Menciona que un factor que debería discutirse a nivel de industria, es el de la libre transferencia que tiende a desproporcionar los gastos de las operadoras.

Es conocido que la principal razón por la que se dio el cambio en el esquema, es para beneficiar al afiliado. La Supen argumentó que el vigente no sirve para comparar el costo de administración entre operadoras. Y este factor, según el regulador, afecta la información que se brinda al público en general. En el estudio que respalda la solicitud de la Superintendencia para autorizar la modificación, en 15 años el nuevo esquema de comisión habrá generado un aumento en el saldo acumulado de las cuentas individuales de los afiliados, de 7,2%. El documento también indica que de mantenerse el esquema actual, en 40 años las comisiones de Costa Rica se ubicarían entre las más caras de los países miembros de la Asociación Internacional de organismos de supervisión de fondos de pensiones (AIOS). También contemplaron las implicaciones del cambio para el negocio de las operadoras. Entre los argumentos que esboza la Supen, con la comisión sobre saldo incluida la gradualidad, el retorno para las OPC sobre su patrimonio regulatorio en el ROP rondaría el 15% anual, esto si se obtiene un rendimiento real del 3% en el fondo de pensiones.